As negociações de contratos podem ser feitas compradas ou vendidas. Ao operar comprado, a alta do preço normalmente gera lucro e a queda gera perda; ao operar vendido, ocorre o contrário. Antes de calcular lucros e perdas, confirme se o contrato é com margem em USDT ou com margem em moeda: além de usarem ativos de liquidação diferentes, as fórmulas de lucro e perda também são diferentes.
Os exemplos deste artigo usam cálculos simplificados e, por enquanto, não incluem taxas de negociação, taxas de financiamento nem outros itens que possam afetar o resultado real.
Primeiro, entenda a diferença: lucro ou perda não realizado, lucro ou perda realizado e taxa de retorno
Lucro ou perda não realizado é o lucro ou a perda estimado com base em um preço de referência enquanto a posição ainda não foi fechada. Conforme o preço de referência muda, o resultado exibido também muda; esse valor ainda não é um lucro efetivamente recebido.
Lucro ou perda realizado é o lucro ou a perda determinado com base nas condições reais de execução depois que a posição é reduzida ou fechada. Ao consultar o resultado final da negociação, também é necessário considerar taxas de negociação, taxas de financiamento e outros itens.
Taxa de retorno expressa, em porcentagem, a proporção do lucro ou da perda em relação à margem da posição e pode ser usada para entender o impacto da alavancagem na proporção de lucros e perdas. Os exemplos deste artigo adotam:
Taxa de retorno do exemplo = lucro ou perda do exemplo ÷ margem da posição do exemplo × 100%
A taxa de retorno exibida na plataforma pode variar de acordo com o modo de margem, o aumento ou a redução da margem, as taxas e o método de cálculo utilizado.
Contratos com margem em USDT: lucros e perdas calculados em USDT
Para contratos com margem em USDT nos quais a quantidade do ativo subjacente é usada como unidade de medida, os lucros e as perdas decorrentes da variação de preço podem ser entendidos da seguinte forma:
- Lucro ou perda em uma posição comprada = quantidade do ativo subjacente × (preço de cálculo − preço de abertura)
- Lucro ou perda em uma posição vendida = quantidade do ativo subjacente × (preço de abertura − preço de cálculo)
Durante o período em que a posição estiver aberta, o “preço de cálculo” pode ser o preço de referência usado para exibir o lucro ou a perda não realizado. Após o fechamento da posição, o preço de execução real do fechamento é usado para calcular o lucro ou a perda decorrente da variação de preço. Se o contrato for medido em “contratos”, primeiro será necessário converter a quantidade de acordo com o valor nominal ou multiplicador do contrato.
- Exemplo de posição comprada: suponha que você compre 1 BTC a 50.000 USDT e, depois, o preço de referência suba para 51.000 USDT.
Lucro ou perda não realizado = 1 × (51.000 − 50.000) = 1.000 USDT
Se o preço de referência cair para 49.000 USDT, o lucro ou a perda não realizado será de −1.000 USDT. Somente após o fechamento efetivo da posição será possível determinar, com base no preço de execução, o lucro ou a perda realizado decorrente da variação de preço.
- Exemplo de posição vendida: suponha que você venda 1 BTC a 50.000 USDT e, depois, o preço de referência caia para 49.000 USDT.
Lucro ou perda não realizado = 1 × (50.000 − 49.000) = 1.000 USDT
Se, ao contrário, o preço subir para 51.000 USDT, o lucro ou a perda não realizado será de −1.000 USDT.
Contratos com margem em moeda: lucros e perdas calculados na moeda correspondente
Em contratos inversos com margem em moeda, o preço geralmente é cotado em uma unidade de moeda fiduciária, enquanto os lucros e as perdas são calculados no ativo digital correspondente. Tomando como exemplo um contrato inverso BTC/USD cujo valor do contrato é medido em USD:
- Lucro ou perda em uma posição comprada (BTC) = valor do contrato (USD) × (1 ÷ preço de abertura − 1 ÷ preço de cálculo)
- Lucro ou perda em uma posição vendida (BTC) = valor do contrato (USD) × (1 ÷ preço de cálculo − 1 ÷ preço de abertura)
Aqui, o “valor do contrato” é o valor nocional em USD correspondente à posição do exemplo. Se a ordem real usar uma quantidade de contratos, será necessário fazer a conversão de acordo com o valor nominal de cada contrato. As especificações específicas de diferentes contratos com margem em moeda devem ser consultadas na página de negociação.
- Exemplo de posição comprada: suponha que o valor da posição de determinado contrato inverso BTC/USD seja de 1.000 USD, com abertura de uma posição comprada a 50.000 USD; depois, o preço de referência suba para 55.000 USD.
Lucro ou perda não realizado = 1.000 × (1 ÷ 50.000 − 1 ÷ 55.000) ≈ 0,001818 BTC
A alta do preço gera lucro, mas o lucro é expresso em BTC. Para estimar seu valor em USD naquele momento, é possível fazer a conversão usando o preço de referência selecionado; o resultado da conversão variará conforme o preço do BTC.
- Exemplo de posição vendida: suponha igualmente que o valor da posição seja de 1.000 USD, com abertura de uma posição vendida a 50.000 USD; depois, o preço de referência caia para 45.000 USD.
Lucro ou perda não realizado = 1.000 × (1 ÷ 45.000 − 1 ÷ 50.000) ≈ 0,002222 BTC
Isso também mostra que não é possível aplicar diretamente aos contratos com margem em moeda a fórmula “diferença de preço × quantidade de BTC” dos contratos com margem em USDT.
Por que a taxa de retorno varia tanto quando o preço muda apenas um pouco?
Isso ocorre porque a taxa de retorno é calculada usando a margem investida na posição como denominador, e não o valor total da posição.
Por exemplo, suponha que o valor de uma posição com margem em USDT seja de 1.000 USDT e que a margem do exemplo seja de 100 USDT. Se a variação de preço gerar um lucro de 10 USDT:
Taxa de retorno do exemplo = 10 ÷ 100 × 100% = 10%
Se forem usados 1.000 USDT como margem, mantendo o mesmo valor da posição e o mesmo lucro de 10 USDT, a taxa de retorno do exemplo será de 1%. Uma margem menor aumenta a proporção do lucro ou da perda em relação à margem e também eleva o risco de liquidação forçada; uma taxa de retorno maior não significa necessariamente um valor de lucro real maior.
O que mais deve ser observado ao consultar lucros e perdas?
- Lucro ou perda não realizado não é igual ao valor final recebido. O preço de execução do fechamento pode ser diferente do preço de referência visto enquanto a posição estava aberta.
- O lucro ou a perda decorrente da variação de preço não é igual ao resultado após a dedução das taxas. Taxas de negociação, taxas de financiamento e outros itens podem afetar o lucro ou a perda final.
- A taxa de retorno é afetada por alterações na margem. O aumento da margem pode alterar o denominador da taxa de retorno, mas não altera diretamente o lucro ou a perda decorrente da variação de preço da mesma posição ao mesmo preço.
- É necessário observar a unidade de cotação dos lucros e perdas com margem em moeda. O valor do lucro ou da perda calculado em BTC, quando convertido para USDT ou USD, também varia conforme o preço da moeda.