A negociação à vista e a negociação de contratos permitem participar das variações de preço dos ativos digitais, mas os objetos negociados são diferentes: na negociação à vista, você compra ou vende o ativo; na negociação de contratos, você abre uma posição relacionada ao preço do ativo subjacente.
O que é negociação à vista?
A negociação à vista consiste em comprar ou vender diretamente ativos digitais. Por exemplo, ao usar USDT para comprar BTC, depois que a ordem for executada, você terá o BTC comprado. Posteriormente, se o preço do BTC subir ou cair, o valor de mercado do BTC mantido também mudará.
A compra à vista não exige margem de contrato e não resulta em liquidação forçada por insuficiência de margem de manutenção de um contrato; no entanto, o preço do ativo ainda pode cair significativamente.
O que é negociação de contratos?
A negociação de contratos consiste em usar margem para abrir uma posição relacionada ao preço do ativo subjacente. Quando você espera que o preço suba, pode assumir uma posição comprada; quando espera que o preço caia, pode assumir uma posição vendida. Por exemplo, abrir uma posição comprada em um contrato de BTC não significa comprar e manter BTC à vista.
Os contratos podem usar alavancagem, permitindo abrir posições de maior valor com uma quantidade relativamente menor de margem. A alavancagem amplia o lucro ou prejuízo causado pelas variações de preço em relação à margem; se as condições da margem atingirem os critérios de liquidação forçada, a posição poderá ser liquidada à força.
Principais diferenças
| Item de comparação | Negociação à vista | Negociação de contratos |
| Objeto negociado | Ativo digital real | Contrato relacionado ao preço do ativo subjacente |
| O que é mantido após a execução | O ativo comprado | Uma posição em contrato; a abertura da posição não implica manter o ativo subjacente |
| Forma de participar de uma queda de preço | Ao simplesmente comprar e manter o ativo à vista, a queda de preço reduz o valor do ativo | É possível abrir uma posição vendida e potencialmente obter lucro quando o preço cair |
| Margem e alavancagem | As compras e vendas à vista geralmente usam ativos próprios e não envolvem margem de contrato | Usa margem e permite escolher a alavancagem aplicável |
| Custos durante o período da posição | Cobra-se uma taxa de negociação de acordo com as tarifas da negociação à vista | Cobra-se uma taxa de negociação de acordo com as regras dos contratos; os contratos perpétuos também podem exigir o pagamento ou permitir o recebimento de uma taxa de financiamento |
| Risco de liquidação forçada | A simples compra à vista não será liquidada à força por insuficiência de margem de contrato | A insuficiência de margem pode acionar uma liquidação forçada |
Exemplo: o que muda ao investir a mesma quantia?
Suponha que o preço do BTC seja de 100.000 USDT e que Li e Wang invistam 10.000 USDT cada um, ambos esperando que o BTC suba:
- Li compra à vista: usa 10.000 USDT para comprar 0,1 BTC.
- Wang negocia contratos: usa 10.000 USDT como margem e, supondo o uso de alavancagem de 5x, abre uma posição comprada no valor de 50.000 USDT, equivalente a 0,5 BTC.
Sem considerar taxas de negociação, taxas de financiamento, slippage e liquidação forçada, se o preço do BTC variar:
| Preço do BTC | Li: variação do valor do ativo à vista | Wang: lucro ou prejuízo ilustrativo da posição em contrato |
| Subida para 110.000 USDT (+10%) | +1.000 USDT | +5.000 USDT |
| Queda para 90.000 USDT (−10%) | −1.000 USDT | −5.000 USDT |
Li ainda mantém 0,1 BTC, cujo valor equivalente em USDT varia conforme o preço do BTC. Wang não mantém BTC por ter aberto a posição, mas a exposição da posição em contrato às variações de preço é maior; por isso, a mesma variação percentual resulta em um lucro ou prejuízo ilustrativo maior.
Observação: a posição real de Wang pode ser liquidada à força antes de o preço cair para 90.000 USDT devido à insuficiência de margem de manutenção. A tabela serve apenas para ilustrar como a alavancagem amplia lucros e prejuízos; não deve ser usada para calcular o preço de liquidação forçada ou a perda final.
O que observar antes de negociar?
Se você deseja comprar e manter diretamente ativos digitais, deve primeiro entender a execução das negociações à vista e os riscos dos ativos. Se deseja participar das variações de preço por meio de posições compradas ou vendidas, deve primeiro entender a alavancagem, a margem, as taxas e as regras de liquidação forçada dos contratos. Ser possível assumir uma posição vendida não significa que haverá lucro, e o uso de alavancagem também amplia simultaneamente as perdas.
Isenção de responsabilidade
Este artigo serve apenas para explicação do produto e fins educacionais, não constitui aconselhamento de investimento, negociação, financeiro ou jurídico, nem constitui uma oferta para comprar ou vender qualquer ativo digital. Os exemplos apresentados são ilustrativos e não consideram fatores como taxas de negociação e taxas de financiamento; os resultados reais podem ser diferentes.
Os recursos do produto, as regras de negociação, as tarifas e as informações exibidas na página podem ser alterados. Se houver qualquer inconsistência entre este artigo e os anúncios mais recentes da AstralX ou as informações exibidas na página de negociação, prevalecerão as regras mais recentes aplicáveis e as informações efetivamente exibidas na página.
A negociação de contratos de ativos digitais envolve riscos elevados. A alavancagem amplia o impacto das variações de preço sobre a margem, e você pode perder toda a margem investida. Antes de negociar, entenda completamente as regras do produto e tome decisões com cautela, de acordo com sua situação financeira e sua capacidade de tolerância ao risco.