Las operaciones con contratos permiten abrir posiciones largas y cortas. En una posición larga, una subida del precio normalmente genera ganancias y una bajada genera pérdidas; en una posición corta ocurre lo contrario. Antes de calcular las pérdidas y ganancias, confirma si el contrato tiene margen en USDT o margen en criptomonedas: no solo se liquidan en activos distintos, sino que las fórmulas de pérdidas y ganancias también son diferentes.
Los ejemplos de este artículo utilizan cálculos simplificados y no incluyen las comisiones de trading, las tasas de financiación ni otros factores que puedan afectar al resultado real.
Primero, distingue entre pérdidas y ganancias no realizadas, pérdidas y ganancias realizadas y rentabilidad
Las pérdidas y ganancias no realizadas son las pérdidas y ganancias estimadas según un precio de referencia mientras la posición aún no se ha cerrado. El resultado mostrado cambiará con las variaciones del precio de referencia; no se trata de ganancias que ya hayas obtenido.
Las pérdidas y ganancias realizadas son las pérdidas y ganancias determinadas según las operaciones ejecutadas realmente después de reducir o cerrar una posición. Para consultar el resultado final de una operación, también debes tener en cuenta las comisiones, las tasas de financiación y otros conceptos.
La rentabilidad expresa en porcentaje la proporción de pérdidas y ganancias con respecto al margen de la posición, y puede utilizarse para comprender el impacto del apalancamiento en dicha proporción. En los ejemplos de este artículo se utiliza lo siguiente:
Rentabilidad del ejemplo = Pérdidas y ganancias del ejemplo ÷ Margen de la posición del ejemplo × 100 %
La rentabilidad que se muestra en la página de la plataforma puede variar en función del modo de margen, los aumentos o reducciones del margen, las comisiones y el método de cálculo.
Contratos con margen en USDT: las pérdidas y ganancias se calculan en USDT
Para los contratos con margen en USDT cuya medición se basa en la cantidad del activo subyacente, las pérdidas y ganancias derivadas de las variaciones de precio pueden entenderse de la siguiente manera:
- Pérdidas y ganancias de una posición larga = Cantidad del activo subyacente × (Precio de cálculo − Precio de apertura)
- Pérdidas y ganancias de una posición corta = Cantidad del activo subyacente × (Precio de apertura − Precio de cálculo)
Durante el periodo de tenencia, el «precio de cálculo» puede ser el precio de referencia utilizado para mostrar las pérdidas y ganancias no realizadas; después del cierre, al calcular las pérdidas y ganancias derivadas de las variaciones de precio, se utiliza el precio de ejecución real del cierre. Si el contrato se mide en «contratos», primero debes convertir la cantidad según el valor nominal o multiplicador de dicho contrato.
- Ejemplo de una posición larga: supón que abres una posición larga de 1 BTC a un precio de 50.000 USDT y que posteriormente el precio de referencia sube a 51.000 USDT.
Pérdidas y ganancias no realizadas = 1 × (51.000 − 50.000) = 1.000 USDT
Si el precio de referencia baja a 49.000 USDT, las pérdidas y ganancias no realizadas serán de −1.000 USDT. Solo después de cerrar realmente la posición podrán determinarse, según el precio de ejecución, las pérdidas y ganancias realizadas derivadas de la variación del precio.
- Ejemplo de una posición corta: supón que abres una posición corta de 1 BTC a un precio de 50.000 USDT y que posteriormente el precio de referencia baja a 49.000 USDT.
Pérdidas y ganancias no realizadas = 1 × (50.000 − 49.000) = 1.000 USDT
Si, por el contrario, el precio sube a 51.000 USDT, las pérdidas y ganancias no realizadas serán de −1.000 USDT.
Contratos con margen en criptomonedas: las pérdidas y ganancias se calculan en la criptomoneda correspondiente
El precio de los contratos inversos con margen en criptomonedas normalmente se cotiza en unidades de moneda fiat, mientras que las pérdidas y ganancias se calculan en el activo digital correspondiente. Tomando como ejemplo un contrato inverso BTC/USD cuyo valor se mide en USD:
- Pérdidas y ganancias de una posición larga (BTC) = Valor del contrato (USD) × (1 ÷ Precio de apertura − 1 ÷ Precio de cálculo)
- Pérdidas y ganancias de una posición corta (BTC) = Valor del contrato (USD) × (1 ÷ Precio de cálculo − 1 ÷ Precio de apertura)
Aquí, el «valor del contrato» es el valor nominal en USD correspondiente a la posición del ejemplo; si en la práctica la orden se realiza usando un número de contratos, debe convertirse según el valor nominal de cada contrato. Las especificaciones concretas de los distintos contratos con margen en criptomonedas deben consultarse en la página de trading.
- Ejemplo de una posición larga: supón que el valor de la posición de un contrato inverso BTC/USD es de 1.000 USD y que abres una posición larga a 50.000 USD; posteriormente, el precio de referencia sube a 55.000 USD.
Pérdidas y ganancias no realizadas = 1.000 × (1 ÷ 50.000 − 1 ÷ 55.000) ≈ 0,001818 BTC
La subida del precio genera ganancias, pero estas se expresan en BTC. Para estimar su valor en USD en ese momento, puedes convertirlas según el precio de referencia seleccionado; el resultado de la conversión variará con el precio del BTC.
- Ejemplo de una posición corta: supón igualmente que el valor de la posición es de 1.000 USD y que abres una posición corta a 50.000 USD; posteriormente, el precio de referencia baja a 45.000 USD.
Pérdidas y ganancias no realizadas = 1.000 × (1 ÷ 45.000 − 1 ÷ 50.000) ≈ 0,002222 BTC
Esto también demuestra que, en los contratos con margen en criptomonedas, no se puede aplicar directamente la fórmula de los contratos con margen en USDT «diferencia de precio × cantidad de BTC».
¿Por qué la rentabilidad cambia tanto cuando el precio solo varía un poco?
Porque la rentabilidad se calcula utilizando como denominador el margen invertido en la posición, y no el valor total de la posición.
Por ejemplo, supón que el valor de una posición con margen en USDT es de 1.000 USDT y que el margen del ejemplo es de 100 USDT. Si la variación del precio genera 10 USDT de ganancias:
Rentabilidad del ejemplo = 10 ÷ 100 × 100 % = 10 %
Si utilizas 1.000 USDT como margen, bajo el supuesto de que el valor de la posición y las ganancias de 10 USDT son los mismos, la rentabilidad del ejemplo será del 1 %. Un margen menor amplifica la proporción de las pérdidas y ganancias con respecto al margen y también aumenta el riesgo de liquidación forzosa; una rentabilidad alta no significa necesariamente que el importe real de las ganancias sea mayor.
¿Qué más debes tener en cuenta al consultar las pérdidas y ganancias?
- Las pérdidas y ganancias no realizadas no equivalen al importe final que recibirás. El precio de ejecución al cerrar la posición puede ser distinto del precio de referencia que veías mientras la posición estaba abierta.
- Las pérdidas y ganancias derivadas de las variaciones de precio no equivalen al resultado después de descontar las comisiones. Las comisiones de trading, las tasas de financiación y otros conceptos pueden afectar a las pérdidas y ganancias finales.
- La rentabilidad se ve afectada por las variaciones del margen. Añadir margen puede cambiar el denominador de la rentabilidad, pero no cambia directamente las pérdidas y ganancias derivadas de la variación del precio de una misma posición al mismo precio.
- En las pérdidas y ganancias con margen en criptomonedas, debes prestar atención a la unidad de cotización. El valor de las ganancias o pérdidas calculadas en BTC también variará al convertirlas a USDT o USD, debido a las variaciones del precio de la criptomoneda.