A negociação de contratos permite abrir posições compradas ou vendidas. Em uma posição comprada, a alta do preço normalmente gera lucro e a queda gera perda; em uma posição vendida, ocorre o contrário. Antes de calcular lucros e perdas, confirme se o contrato é denominado em USDT ou denominado em moeda: além de usarem ativos de liquidação diferentes, as fórmulas de lucro e perda também são diferentes.
Os exemplos deste artigo usam cálculos simplificados e não incluem, por enquanto, taxas de negociação, taxas de financiamento nem outros itens que possam afetar o resultado real.
Primeiro, diferencie: lucros e perdas não realizados, lucros e perdas realizados e taxa de retorno
Lucros e perdas não realizados são os lucros e perdas estimados com base no preço de referência enquanto a posição ainda não foi fechada. Quando o preço de referência muda, o resultado exibido também muda; esse valor não representa um ganho já recebido.
Lucros e perdas realizados são os lucros e perdas determinados com base nas negociações efetivamente executadas após a redução ou o fechamento da posição. Ao consultar o resultado final da negociação, também é necessário considerar taxas de negociação, taxas de financiamento e outros itens.
Taxa de retorno expressa, em porcentagem, a proporção dos lucros e perdas em relação à margem da posição e pode ser usada para entender o impacto da alavancagem sobre a proporção de lucros e perdas. Os exemplos deste artigo usam:
Taxa de retorno do exemplo＝lucros e perdas do exemplo ÷ margem da posição do exemplo × 100%
A taxa de retorno exibida na plataforma pode variar devido ao modo de margem, ao aumento ou à redução da margem, às taxas e ao método de cálculo utilizado.
Contratos denominados em USDT: lucros e perdas calculados em USDT
Para contratos denominados em USDT que medem a posição pela quantidade do ativo subjacente, os lucros e perdas causados pelas variações de preço podem ser entendidos da seguinte forma:
- Lucros e perdas em uma posição comprada＝quantidade do ativo subjacente ×（preço de cálculo－preço de abertura）
- Lucros e perdas em uma posição vendida＝quantidade do ativo subjacente ×（preço de abertura－preço de cálculo）
Durante a manutenção da posição, o “preço de cálculo” pode ser o preço de referência usado para exibir os lucros e perdas não realizados; após o fechamento da posição, o preço de cálculo usado para calcular os lucros e perdas causados pela variação de preço é o preço efetivo de execução do fechamento. Se o contrato for medido em “contratos”, primeiro será necessário converter a quantidade de acordo com o valor nominal ou multiplicador do contrato.
- Exemplo de posição comprada: suponha que 1 BTC seja comprado a 50.000 USDT e que, posteriormente, o preço de referência suba para 51.000 USDT.
Lucros e perdas não realizados＝1 ×（51.000－50.000）＝1.000 USDT
Se o preço de referência cair para 49.000 USDT, os lucros e perdas não realizados serão de －1.000 USDT. Somente após o fechamento efetivo da posição será possível determinar, com base no preço de execução, os lucros e perdas realizados causados pela variação de preço.
- Exemplo de posição vendida: suponha que 1 BTC seja vendido a 50.000 USDT e que, posteriormente, o preço de referência caia para 49.000 USDT.
Lucros e perdas não realizados＝1 ×（50.000－49.000）＝1.000 USDT
Se, ao contrário, o preço subir para 51.000 USDT, os lucros e perdas não realizados serão de －1.000 USDT.
Contratos denominados em moeda: lucros e perdas calculados na moeda correspondente
O preço dos contratos inversos denominados em moeda geralmente é cotado em unidades de moeda fiduciária, enquanto os lucros e perdas são calculados no ativo digital correspondente. Tomando como exemplo a hipótese de um contrato inverso BTC/USD, cujo valor do contrato é medido em USD:
- Lucros e perdas em uma posição comprada (BTC)＝valor do contrato (USD) ×（1 ÷ preço de abertura－1 ÷ preço de cálculo）
- Lucros e perdas em uma posição vendida (BTC)＝valor do contrato (USD) ×（1 ÷ preço de cálculo－1 ÷ preço de abertura）
Aqui, o “valor do contrato” é o valor nocional em USD correspondente à posição do exemplo; se a ordem for efetivamente realizada usando contratos, será necessário fazer a conversão de acordo com o valor nominal do contrato. As especificações específicas de diferentes contratos denominados em moeda devem ser consultadas na página de negociação.
- Exemplo de posição comprada: suponha que o valor da posição de um determinado contrato inverso BTC/USD seja de 1.000 USD, com abertura de uma posição comprada a 50.000 USD; posteriormente, o preço de referência suba para 55.000 USD.
Lucros e perdas não realizados＝1.000 ×（1 ÷ 50.000－1 ÷ 55.000）≈ 0,001818 BTC
A alta do preço gera lucro, mas o lucro é expresso em BTC. Para estimar seu valor em USD naquele momento, é possível fazer a conversão usando o preço de referência selecionado; o resultado da conversão varia de acordo com o preço do BTC.
- Exemplo de posição vendida: suponha igualmente que o valor da posição seja de 1.000 USD, com abertura de uma posição vendida a 50.000 USD; posteriormente, o preço de referência caia para 45.000 USD.
Lucros e perdas não realizados＝1.000 ×（1 ÷ 45.000－1 ÷ 50.000）≈ 0,002222 BTC
Isso também demonstra que não é possível aplicar diretamente aos contratos denominados em moeda a fórmula de “diferença de preço × quantidade de BTC” dos contratos denominados em USDT.
Por que a taxa de retorno varia tanto quando o preço muda apenas um pouco?
Isso ocorre porque a taxa de retorno é calculada usando como denominador a margem investida na posição, e não o valor total da posição.
Por exemplo, suponha que o valor de uma posição denominada em USDT seja de 1.000 USDT e que a margem do exemplo seja de 100 USDT. Se a variação de preço gerar um lucro de 10 USDT:
Taxa de retorno do exemplo＝10 ÷ 100 × 100%＝10%
Se forem usados 1.000 USDT como margem, mantendo o mesmo valor da posição e o mesmo lucro de 10 USDT, a taxa de retorno do exemplo será de 1%. Uma margem menor amplia a proporção dos lucros e perdas em relação à margem e também aumenta o risco de liquidação forçada; uma taxa de retorno alta não significa necessariamente que o valor do lucro real seja maior.
O que mais deve ser observado ao consultar os lucros e perdas?
- Lucros e perdas não realizados não equivalem ao valor final recebido. O preço de execução do fechamento pode ser diferente do preço de referência observado durante a manutenção da posição.
- Os lucros e perdas decorrentes da variação de preço não equivalem ao resultado após a dedução das taxas. Taxas de negociação, taxas de financiamento e outros itens podem afetar os lucros e perdas finais.
- A taxa de retorno é afetada pelas variações da margem. O aumento da margem pode alterar o denominador da taxa de retorno, mas não altera diretamente os lucros e perdas decorrentes da variação de preço da mesma posição ao mesmo preço.
- Nos lucros e perdas de contratos denominados em moeda, é necessário prestar atenção à unidade de cotação. O valor de um lucro ou perda calculado em BTC, após a conversão para USDT ou USD, também varia de acordo com o preço da moeda.