A negociação à vista e a negociação de contratos permitem participar das variações de preço dos ativos digitais, mas os objetos negociados são diferentes: na negociação à vista, você compra ou vende o ativo; na negociação de contratos, você abre uma posição relacionada ao preço do ativo subjacente.
O que é negociação à vista?
A negociação à vista consiste em comprar ou vender diretamente ativos digitais. Por exemplo, usar USDT para comprar BTC. Depois que a ordem é executada, você passa a deter o BTC comprado. Se o preço do BTC subir ou cair posteriormente, o valor de mercado do BTC detido também sofrerá variações.
A compra à vista não exige margem de contrato e não resulta em liquidação forçada por insuficiência de margem de manutenção do contrato; no entanto, o preço do ativo ainda pode cair significativamente.
O que é negociação de contratos?
A negociação de contratos consiste em usar margem para abrir uma posição relacionada ao preço do ativo subjacente. Quando se espera uma alta de preço, é possível assumir uma posição comprada; quando se espera uma queda, é possível assumir uma posição vendida. Por exemplo, abrir uma posição comprada em um contrato de BTC não significa comprar e deter BTC à vista.
Os contratos podem utilizar alavancagem, permitindo abrir posições de maior valor com uma quantidade relativamente menor de margem. A alavancagem amplia os lucros e prejuízos decorrentes das variações de preço em relação à margem; se as condições da margem atingirem os critérios de liquidação forçada, a posição poderá ser encerrada compulsoriamente.
Principais diferenças
| Item de comparação | Negociação à vista | Negociação de contratos |
| Objeto da negociação | Ativos digitais reais | Contratos relacionados ao preço do ativo subjacente |
| O que é detido após a execução | O ativo comprado | Uma posição em contrato; a abertura da posição não implica deter o ativo subjacente |
| Como participar de uma queda de preço | Ao simplesmente comprar e manter o ativo à vista, uma queda de preço reduz seu valor | É possível abrir uma posição vendida e potencialmente lucrar quando o preço cair |
| Margem e alavancagem | As compras e vendas à vista normalmente utilizam ativos próprios e não envolvem margem de contrato | Utiliza margem e permite escolher a alavancagem aplicável |
| Custos durante o período da posição | É cobrada uma taxa de negociação de acordo com a tabela de taxas da negociação à vista | É cobrada uma taxa de negociação de acordo com as regras dos contratos; os contratos perpétuos também podem exigir o pagamento ou permitir o recebimento de uma taxa de financiamento |
| Risco de liquidação forçada | A compra à vista, por si só, não resulta em liquidação forçada devido à insuficiência de margem de contrato | A insuficiência de margem pode acionar uma liquidação forçada |
Exemplo: o que acontece ao investir a mesma quantia?
Suponha que o preço do BTC seja de 100.000 USDT e que Li e Wang invistam 10.000 USDT cada um. Ambos esperam que o BTC suba:
- Li compra à vista: usa 10.000 USDT para comprar 0,1 BTC.
- Wang negocia contratos: usa 10.000 USDT como margem e, supondo uma alavancagem de 5x, abre uma posição comprada no valor de 50.000 USDT, equivalente a 0,5 BTC.
Sem considerar taxas de negociação, taxas de financiamento, slippage e liquidação forçada, se o preço do BTC variar:
| Preço do BTC | Li: variação do valor dos ativos à vista | Wang: lucro ou prejuízo indicativo da posição em contrato |
| Subindo para 110.000 USDT (+10%) | +1.000 USDT | +5.000 USDT |
| Caindo para 90.000 USDT (−10%) | −1.000 USDT | −5.000 USDT |
Li ainda detém 0,1 BTC, cujo valor equivalente em USDT varia conforme o preço do BTC. Wang não passa a deter BTC por abrir a posição, mas a exposição da posição em contrato às variações de preço é maior. Por isso, a mesma variação percentual resulta em um lucro ou prejuízo indicativo maior.
Observação: a posição real de Wang pode ser liquidada à força antes que o preço caia para 90.000 USDT, devido à insuficiência de margem de manutenção. A tabela serve apenas para ilustrar como a alavancagem amplia lucros e prejuízos; não pode ser usada para calcular o preço de liquidação forçada nem a perda final.
O que observar antes de negociar?
Se você deseja comprar e manter diretamente ativos digitais, deve primeiro entender a execução das negociações à vista e os riscos dos ativos. Se deseja participar das variações de preço por meio de posições compradas ou vendidas, deve primeiro entender a alavancagem, a margem, as taxas e as regras de liquidação forçada dos contratos. A possibilidade de assumir posições vendidas não significa que haverá lucro, e o uso de alavancagem também amplia simultaneamente as perdas.
Isenção de responsabilidade
Este artigo destina-se exclusivamente à descrição de produtos e à referência para fins educacionais. Não constitui aconselhamento de investimento, negociação, financeiro ou jurídico, nem uma oferta para comprar ou vender qualquer ativo digital. Os exemplos apresentados são meramente ilustrativos e não consideram fatores como taxas de negociação e taxas de financiamento; os resultados reais podem ser diferentes.
As funcionalidades dos produtos, as regras de negociação, as taxas e as informações exibidas nas páginas podem ser alteradas. Se houver qualquer inconsistência entre este artigo e os anúncios mais recentes da AstralX ou as informações exibidas na página de negociação, prevalecerão as regras mais recentes aplicáveis e as informações efetivamente exibidas na página.
A negociação de contratos de ativos digitais envolve riscos elevados. A alavancagem amplia o impacto das variações de preço sobre a margem, e você pode perder toda a margem investida. Antes de negociar, entenda integralmente as regras do produto e tome decisões prudentes de acordo com sua situação financeira e sua tolerância ao risco.