Ao usar a página de negociação de contratos pela primeira vez, você poderá ver simultaneamente termos como “margem”, “preço de marcação” e “P&L não realizado”. Este artigo organiza os termos comuns de acordo com o processo de negociação para ajudar você a entender o significado de cada informação. Os valores específicos e os métodos de cálculo ainda estarão sujeitos às regras aplicáveis ao contrato selecionado e à página de negociação.
1. Conhecendo os contratos e as posições
| Termo | Significado |
| Ativo subjacente | Ativo ao qual o preço do contrato faz referência. Por exemplo, o ativo subjacente de um contrato relacionado ao BTC é o BTC. Negociar contratos não equivale a deter diretamente o ativo subjacente. |
| Contrato perpétuo | Contrato sem uma data de vencimento predefinida. A posição ainda deve cumprir os requisitos de margem; caso contrário, poderá ser liquidada. |
| Contrato com margem em USDT | Contrato que usa USDT como ativo de margem e de liquidação de lucros e perdas. |
| Contrato com margem em moeda | Contrato que usa a criptomoeda especificada pelo contrato como ativo de margem e de liquidação de lucros e perdas. |
| Valor nominal do contrato／multiplicador do contrato | Quantidade ou valor do ativo subjacente representado por cada contrato. A mesma quantidade de contratos pode corresponder a diferentes valores de posição em contratos distintos. |
| Posição | Quantidade e direção dos contratos executados, mas ainda não totalmente fechados. |
| Abertura de posição | Estabelecimento de uma nova posição comprada ou vendida. |
| Fechamento de posição | Redução ou encerramento de uma posição existente. O envio de uma ordem não significa que a posição será fechada imediatamente; isso ainda dependerá da execução efetiva. |
| Compra／posição comprada | Posição estabelecida com a expectativa de alta dos preços; uma alta pode gerar lucro, enquanto uma queda pode gerar perda. |
| Venda／posição vendida | Posição estabelecida com a expectativa de queda dos preços; uma queda pode gerar lucro, enquanto uma alta pode gerar perda. |
“Perpétuo” indica se o contrato tem uma data de vencimento predefinida; “com margem em USDT／com margem em moeda” indica qual ativo é usado para a margem e os lucros e perdas. Um contrato pode ser simultaneamente perpétuo e com margem em USDT.
2. Envio de ordens e execução
| Termo | Significado |
| Ordem | Instrução de compra ou venda enviada ao sistema de negociação. O envio bem-sucedido da ordem não significa que ela foi executada. |
| Ordem limitada | Especifica o preço aceitável. Uma ordem de compra será executada pelo preço especificado ou por um preço inferior, e uma ordem de venda pelo preço especificado ou por um preço superior; ela também poderá não ser executada. |
| Ordem a mercado | Executada com base nas cotações de mercado atualmente disponíveis para execução. O preço de execução pode variar conforme a profundidade do mercado e as condições do mercado, sendo diferente do preço exibido no momento do envio da ordem. |
| Preço da ordem | Preço especificado ao enviar uma ordem limitada, que não necessariamente será o preço final de execução. |
| Preço de execução | Preço pelo qual a ordem foi efetivamente executada. Quando uma ordem é executada em várias partes, os preços de cada execução podem ser diferentes. |
| Preço médio de abertura | Preço médio de abertura da posição existente; ele poderá mudar após o aumento da posição. |
| Preço médio de fechamento | Preço médio dos preços efetivos de execução das ordens de fechamento. |
| Execução parcial | Apenas parte da quantidade da ordem é executada; o tratamento da quantidade restante depende das configurações da ordem e das regras aplicáveis. |
| Melhor oferta de compra／melhor oferta de venda | A cotação de compra mais alta／a cotação de venda mais baixa atualmente disponíveis no livro de ordens. A diferença entre elas é chamada de spread de compra e venda. |
| Profundidade do mercado | Quantidade de ordens disponível para execução em diferentes níveis de preço. Quando a profundidade é insuficiente, uma ordem a mercado de maior volume pode ser executada em vários níveis de preço. |
| Slippage | Diferença entre o preço esperado e o preço efetivo de execução, que pode ser mais evidente durante oscilações rápidas ou quando a liquidez é insuficiente. |
Take profit, stop loss, ordens condicionais e outras opções adicionais devem estar sujeitos às funções e regras de acionamento efetivamente disponíveis na página de negociação atual; o acionamento da ordem não garante sua execução.
3. Margem e alavancagem
| Termo | Significado |
| Margem | Ativos necessários para abrir e manter uma posição. |
| Margem inicial | Requisito de margem necessário ao estabelecer uma posição. Ele está relacionado à alavancagem, ao tamanho da posição e às regras do contrato. |
| Margem de manutenção | Requisito mínimo de margem que deve ser atendido para manter uma posição existente. Quando o requisito não é atendido, a liquidação poderá ser acionada. |
| Taxa de margem de manutenção | Taxa usada para calcular o requisito de margem de manutenção, que pode variar conforme o contrato e o nível do limite de risco. |
| Múltiplo de alavancagem | Conceito de proporção entre o valor da posição e a margem investida. Uma alavancagem mais alta amplia a variação dos lucros e perdas em relação à margem e também aumenta o risco de liquidação. |
| Valor da posição | Valor da posição calculado de acordo com as especificações do contrato e o preço. Não é a margem investida nem o lucro realizado. |
| Limite de risco | Nível ou limite de risco definido pela plataforma para o tamanho da posição; diferentes níveis podem estar sujeitos a diferentes requisitos de alavancagem e margem de manutenção. |
| Modo de margem cruzada | A margem disponível dentro do escopo aplicável apoia conjuntamente as posições; as perdas da posição também podem consumir mais fundos disponíveis na conta. |
| Modo de margem isolada | Margem independente é alocada à posição; se a margem for adicionada manualmente, os fundos que assumem o risco dessa posição também aumentarão. |
| Saldo disponível | Saldo atualmente disponível na conta para negociações relacionadas ou fins de margem; ele não equivale ao total de ativos da conta. |
Por exemplo, ao investir 1.000 USDT em margem para estabelecer uma posição no valor de 10.000 USDT, normalmente pode-se entender que foi usada uma alavancagem de aproximadamente 10 vezes. Este é apenas um exemplo simplificado para ajudar a compreender a relação entre os dois valores; o custo real da abertura da posição também pode incluir taxas ou outros valores reservados.
4. Preços, lucros, perdas e taxas
| Termo | Significado |
| Último preço de execução | Preço de execução da transação mais recente do contrato. Ele pode ser diferente do preço do índice e do preço de marcação. |
| Preço do índice | Preço formado com base nos dados de preços dos mercados de referência, usado para refletir o nível de preço de mercado do ativo subjacente. |
| Preço de marcação | Preço de referência usado para avaliar o P&L não realizado e o risco de liquidação da posição; ele não é necessariamente igual ao último preço de execução. |
| P&L não realizado | Lucros e perdas flutuantes gerados pelas variações de preço na parte ainda não fechada da posição. O valor também mudará à medida que o preço continuar variando. |
| P&L realizado | Lucros e perdas já liquidados na conta. Se a exibição inclui taxas de negociação e taxas de financiamento, isso deve ser verificado na descrição do campo na página. |
| Taxa de retorno／retorno | Proporção dos lucros e perdas em relação a uma determinada base de cálculo. Páginas diferentes podem usar a margem ou outros valores como base; ao consultar a porcentagem, confirme primeiro o critério utilizado. |
| Taxa de negociação | Taxa cobrada de acordo com a taxa aplicável quando a ordem é executada. |
| Taxa de financiamento | Taxa usada no cálculo da taxa de financiamento de contratos perpétuos, que pode variar conforme as condições do mercado. |
| Taxa de financiamento | Valor que pode ser pago ou recebido por posições que atendam às condições de liquidação, calculado de acordo com a posição, a taxa de financiamento vigente e outras condições; ele é diferente da taxa de negociação. |
O P&L não realizado não equivale ao valor final recebido. O resultado efetivo após o fechamento da posição também pode ser afetado pelo preço de execução, pelas taxas de negociação e pelas taxas de financiamento.
5. Liquidação e gestão de riscos
| Termo | Significado |
| Liquidação forçada／liquidação | Quando a situação da margem atinge as condições de liquidação forçada da plataforma, o sistema processa a posição correspondente de acordo com as regras. |
| Preço de liquidação estimado | Preço de referência estimado com base na posição e na situação atuais da margem; quando o preço de marcação atinge esse nível, a liquidação poderá ser acionada. Ele também poderá mudar quando as condições forem alteradas. |
| Preço de falência | Nível de preço correspondente ao esgotamento da margem da posição. Ele não é o preço de acionamento da liquidação nem necessariamente o preço efetivo de execução. |
| Desalavancagem automática (ADL) | Mecanismo pelo qual, em determinadas situações de risco, o sistema pode reduzir as posições de operadores na direção oposta de acordo com as regras aplicáveis; as condições efetivas de ativação estarão sujeitas às regras da plataforma. |
A explicação atual da AstralX sobre liquidação avalia o risco da posição com base no preço de marcação e expressa a condição de acionamento da seguinte forma: “a taxa de margem real a determinado preço ≤ a taxa de margem de manutenção no limite atual”. Portanto, não é possível determinar se haverá liquidação apenas com base no último preço de execução, nem considerar o preço de liquidação estimado como um preço de execução garantido.
Isenção de responsabilidade
Este artigo é fornecido apenas para fins de explicação do produto e referência educacional. Ele não constitui aconselhamento de investimento, negociação, financeiro ou jurídico, nem constitui uma oferta de compra ou venda de qualquer ativo digital. Os exemplos no artigo são meramente ilustrativos e não consideram fatores como taxas de negociação e taxas de financiamento; os resultados reais podem ser diferentes.
As funções do produto, as regras de negociação, as taxas e as informações da página podem ser ajustadas. Se este artigo for inconsistente com os anúncios mais recentes da AstralX ou com as informações exibidas na página de negociação, prevalecerão as regras mais recentes aplicáveis e as informações efetivamente exibidas na página.
A negociação de contratos de ativos digitais envolve riscos elevados. A alavancagem amplia o impacto das oscilações de preço sobre a margem, e você poderá perder toda a margem investida. Antes de negociar, entenda completamente as regras do produto e tome decisões com cautela de acordo com sua situação financeira e sua tolerância a riscos.