Apa itu kontrak perpetual?
Kontrak perpetual adalah kontrak yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Trader dapat berpartisipasi dalam perubahan harga aset acuan dengan mengambil posisi long atau short, serta menggunakan margin untuk membuka posisi. Tidak adanya tanggal kedaluwarsa bukan berarti posisi pasti dapat dipertahankan tanpa batas waktu. Jika kondisi margin mencapai kriteria likuidasi paksa, sistem tetap dapat melikuidasi posisi secara paksa. Perdagangan kontrak juga tidak sama dengan membeli atau memiliki aset acuan secara langsung.
Bagaimana cara memperdagangkan kontrak perpetual?
Jika memperkirakan harga akan naik, Anda dapat membeli untuk membuka posisi long; kenaikan harga berpotensi menghasilkan keuntungan, sedangkan penurunan harga berpotensi menimbulkan kerugian. Jika memperkirakan harga akan turun, Anda dapat menjual untuk membuka posisi short; penurunan harga berpotensi menghasilkan keuntungan, sedangkan kenaikan harga berpotensi menimbulkan kerugian.
Menutup posisi berarti mengakhiri posisi yang telah dimiliki. Trader dapat mengajukan order untuk menutup posisi, tetapi apakah order tersebut akan tereksekusi dan pada harga berapa, bergantung pada jenis order serta kondisi pasar saat itu.
Contoh: Xiao Li dan Xiao Wang sama-sama memperkirakan BTC akan naik. Saat harga BTC adalah 50.000 USDT, masing-masing menginvestasikan 50.000 USDT:
- Xiao Li membeli 1 BTC di pasar spot tanpa menggunakan leverage.
- Xiao Wang menggunakan leverage 10x untuk membuka posisi long kontrak perpetual senilai 500.000 USDT, dengan ukuran posisi ilustratif setara dengan 10 BTC.
Misalkan harga BTC turun menjadi 49.900 USDT, dengan penurunan sebesar 0,2%:
| Item | Xiao Li: Spot | Xiao Wang: Kontrak perpetual |
| Dana yang diinvestasikan | 50.000 USDT | Margin 50.000 USDT |
| Eksposur risiko harga | 1 BTC | Setara dengan 10 BTC |
| Kerugian ilustratif | 100 USDT | 1.000 USDT |
| Kerugian relatif terhadap dana yang diinvestasikan | 0,20% | 2% |
Jika BTC terus turun hingga 49.750 USDT, dengan penurunan sebesar 0,5%:
| Item | Xiao Li: Spot | Xiao Wang: Kontrak perpetual |
| Kerugian ilustratif | 250 USDT | 2.500 USDT |
| Kerugian relatif terhadap dana yang diinvestasikan | 0,50% | 5% |
Keduanya menginvestasikan jumlah dana yang sama, tetapi nilai posisi Xiao Wang adalah 10 kali lipat dari Xiao Li. Oleh karena itu, keuntungan dan kerugian yang disebabkan oleh perubahan harga juga sekitar 10 kali lipat. Ini tidak berarti Xiao Wang pasti akan dilikuidasi secara paksa pada harga 49.750 USDT. Waktu likuidasi paksa yang sebenarnya bergantung pada harga mark, kondisi margin, persyaratan margin pemeliharaan, dan biaya terkait.
Apa itu margin dan leverage?
Margin adalah aset yang diperlukan untuk membuka dan mempertahankan posisi kontrak. Saat membuka posisi, Anda harus memenuhi persyaratan margin awal; selama posisi dipertahankan, posisi tersebut juga harus memenuhi persyaratan margin pemeliharaan.
Leverage memungkinkan trader membangun posisi dengan nilai yang lebih besar menggunakan jumlah margin yang relatif lebih kecil. Leverage memperbesar keuntungan dan kerugian dibandingkan dengan margin secara bersamaan.
Misalnya, dengan asumsi Anda menggunakan 1.000 USDT sebagai margin untuk membuka posisi long senilai 10.000 USDT. Dalam kondisi sederhana tanpa memperhitungkan biaya, dengan ukuran posisi tetap dan tidak terjadi likuidasi paksa:
| Perubahan harga aset acuan | Keuntungan/kerugian ilustratif posisi | Relatif terhadap margin awal |
| Naik 5% | Sekitar +500 USDT | Sekitar +50% |
| Turun 5% | Sekitar −500 USDT | Sekitar −50% |
Apa perbedaan antara mode isolated dan cross margin?
Dalam mode cross margin, margin yang tersedia dalam cakupan yang berlaku dapat digunakan bersama untuk mendukung posisi. Ini juga berarti kerugian dapat menghabiskan lebih banyak dana yang tersedia dan memengaruhi posisi lainnya.
Dalam mode isolated margin, posisi menggunakan margin yang dialokasikan secara terpisah. Jika pasar bergerak ke arah yang merugikan, posisi tersebut dapat dilikuidasi secara paksa; jika margin tambahan diberikan untuk posisi tersebut, dana yang menanggung risiko posisi tersebut juga akan bertambah.
Kedua mode tersebut tidak dapat menghilangkan risiko perdagangan dengan leverage. Cakupan pembagian margin dan metode penyesuaian yang sebenarnya mengikuti aturan yang berlaku untuk kontrak yang dipilih.
Apa kegunaan berbagai harga di halaman perdagangan?
| Harga | Arti |
| Harga transaksi terakhir | Harga transaksi dari perdagangan kontrak terbaru |
| Harga indeks | Harga yang dibentuk berdasarkan data harga dari pasar referensi |
| Harga mark | Harga referensi yang digunakan untuk menilai keuntungan/kerugian belum terealisasi dan risiko likuidasi posisi |
Apa itu tingkat pendanaan?
Kontrak perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan dan biasanya menggunakan mekanisme tingkat pendanaan untuk membantu menjaga harga kontrak tetap mendekati harga pasar referensi.
Saat biaya pendanaan diselesaikan, pihak yang memiliki posisi long atau short dan memenuhi persyaratan dapat membayar atau menerima biaya pendanaan. Tingkat pendanaan dapat berubah, dan arah pembayaran juga dapat berubah. Biaya ini berbeda dari biaya transaksi yang timbul saat order dieksekusi; biaya pendanaan tetap dapat timbul selama posisi dipertahankan meskipun posisi tidak ditutup.
Sebelum melakukan perdagangan, periksa tingkat pendanaan, waktu penyelesaian, dan aturan yang berlaku yang ditampilkan untuk kontrak yang dipilih. Jangan menganggap estimasi biaya pendanaan yang akan diterima sebagai imbal hasil tetap.
Dalam kondisi apa likuidasi paksa dapat terjadi?
Ketika harga pasar bergerak ke arah yang merugikan posisi dan menyebabkan kondisi margin mencapai kriteria likuidasi paksa berdasarkan persyaratan margin pemeliharaan, sistem dapat melikuidasi posisi secara paksa.
Rasio margin aktual pada harga tertentu ≤ rasio margin pemeliharaan pada batas saat ini
Harga likuidasi paksa adalah harga yang diperkirakan berdasarkan posisi dan kondisi margin saat ini, yang berpotensi memicu likuidasi paksa ketika harga mark mencapai tingkat tersebut. Estimasi harga likuidasi paksa juga dapat berubah ketika ukuran posisi ditambah atau dikurangi, margin disesuaikan, atau tingkat batas risiko berubah. Harga tersebut bukan harga eksekusi penutupan posisi yang sebenarnya.
Mekanisme risiko apa lagi yang mungkin terlibat setelah likuidasi paksa?
Setelah likuidasi paksa terpicu, sistem akan menangani posisi terkait sesuai dengan aturan yang berlaku. Harga bangkrut menggambarkan tingkat harga ketika margin posisi habis; harga ini bukan harga pemicu likuidasi paksa dan bukan berarti order likuidasi paksa pasti akan dieksekusi pada harga tersebut.
Dalam kondisi risiko tertentu, platform juga dapat menggunakan dana asuransi atau mekanisme auto-deleveraging (ADL)* untuk menangani risiko. ADL dapat memengaruhi trader yang semula tidak mengalami likuidasi paksa, tetapi memiliki posisi dengan arah yang berlawanan. Ketentuan pemicu dan urutan penanganan mekanisme ini mengikuti aturan aktual platform. Anda tidak dapat menentukan bahwa ADL pasti akan terjadi hanya berdasarkan harga tertentu.
Apa hubungan antara kontrak berbasis USDT, berbasis koin, dan perpetual?
Istilah “perpetual” menjelaskan bahwa kontrak tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan; istilah “berbasis USDT” dan “berbasis koin” menjelaskan aset yang digunakan untuk margin serta penyelesaian keuntungan dan kerugian. Keduanya merupakan dua metode klasifikasi yang berbeda: kontrak yang sama dapat sekaligus menjadi kontrak perpetual dan kontrak berbasis USDT.
Apa yang perlu diperhatikan sebelum melakukan perdagangan?
Sebelum mengajukan order, pastikan aset margin dan penyelesaian, nilai nominal kontrak, leverage, mode posisi, biaya perdagangan, tingkat pendanaan, dan persyaratan margin pemeliharaan untuk kontrak yang dipilih. Selama mempertahankan posisi, perhatikan harga mark, kondisi margin, dan estimasi harga likuidasi paksa. Order seperti stop-loss tidak menjamin eksekusi pada harga yang ditentukan saat terjadi volatilitas ekstrem atau likuiditas yang tidak memadai, dan juga tidak menjamin bahwa order tersebut akan dieksekusi sebelum likuidasi paksa.
Penafian
Artikel ini hanya untuk penjelasan produk dan referensi pembelajaran, bukan merupakan saran investasi, perdagangan, keuangan, atau hukum, serta bukan merupakan penawaran untuk membeli atau menjual aset digital apa pun. Contoh dalam artikel ini hanya bersifat ilustratif dan tidak memperhitungkan faktor seperti biaya transaksi dan biaya pendanaan; hasil aktual dapat berbeda.
Fungsi produk, aturan perdagangan, biaya, dan informasi halaman dapat berubah. Jika artikel ini tidak sesuai dengan pengumuman terbaru AstralX atau informasi yang ditampilkan di halaman perdagangan, harap mengacu pada aturan terbaru yang berlaku dan informasi aktual di halaman.
Perdagangan kontrak aset digital memiliki risiko tinggi. Leverage memperbesar dampak perubahan harga terhadap margin, dan Anda dapat kehilangan seluruh margin yang diinvestasikan. Sebelum melakukan perdagangan, pahami aturan produk secara menyeluruh dan buat keputusan dengan hati-hati berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda.