Saat pertama kali menggunakan halaman perdagangan kontrak, Anda mungkin melihat istilah seperti “margin”, “harga mark”, dan “P&L belum terealisasi” secara bersamaan. Artikel ini mengelompokkan istilah umum berdasarkan proses perdagangan untuk membantu Anda memahami arti setiap informasi. Nilai dan metode perhitungan spesifik tetap mengacu pada aturan yang berlaku untuk kontrak yang dipilih dan halaman perdagangan.
I. Memahami Kontrak dan Posisi
| Istilah | Arti |
| Aset dasar | Aset yang menjadi acuan harga kontrak. Misalnya, aset dasar kontrak terkait BTC adalah BTC. Perdagangan kontrak tidak sama dengan memiliki aset dasar secara langsung. |
| Kontrak perpetual | Kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Posisi tetap harus memenuhi persyaratan margin; jika tidak, posisi tersebut dapat dilikuidasi. |
| Kontrak bermargin USDT | Kontrak yang menggunakan USDT sebagai aset margin dan penyelesaian P&L. |
| Kontrak bermargin koin | Kontrak yang menggunakan mata uang kripto yang ditentukan oleh kontrak sebagai aset margin dan penyelesaian P&L. |
| Nilai nominal kontrak / pengali kontrak | Jumlah atau nilai aset dasar yang diwakili oleh setiap kontrak. Jumlah kontrak yang sama dapat memiliki nilai posisi yang berbeda pada kontrak yang berbeda. |
| Posisi | Jumlah dan arah kontrak yang telah dieksekusi tetapi belum sepenuhnya ditutup. |
| Membuka posisi | Membuat posisi long atau short baru. |
| Menutup posisi | Mengurangi atau mengakhiri posisi yang ada. Menempatkan order tidak berarti posisi langsung ditutup; hal tersebut tetap bergantung pada eksekusi aktual. |
| Long | Posisi yang dibuka dengan ekspektasi harga naik; kenaikan harga dapat menghasilkan keuntungan, sedangkan penurunan harga dapat menyebabkan kerugian. |
| Short | Posisi yang dibuka dengan ekspektasi harga turun; penurunan harga dapat menghasilkan keuntungan, sedangkan kenaikan harga dapat menyebabkan kerugian. |
“Perpetual” menjelaskan apakah kontrak memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan; “bermargin USDT / bermargin koin” menjelaskan aset yang digunakan untuk margin dan P&L. Suatu kontrak dapat sekaligus merupakan kontrak perpetual dan kontrak bermargin USDT.
II. Penempatan Order dan Eksekusi
| Istilah | Arti |
| Instruksi / order | Instruksi beli atau jual yang dikirimkan ke sistem perdagangan. Keberhasilan pengiriman instruksi tidak berarti order telah dieksekusi. |
| Limit order | Menentukan harga yang dapat diterima. Order beli dieksekusi pada harga yang ditentukan atau lebih rendah, sedangkan order jual dieksekusi pada harga yang ditentukan atau lebih tinggi; order juga dapat terus tidak terekseskusi. |
| Market order | Dieksekusi berdasarkan kuotasi pasar yang tersedia saat ini. Harga eksekusi dapat berubah mengikuti kedalaman pasar dan kondisi pasar, sehingga berbeda dari harga yang terlihat saat order ditempatkan. |
| Harga order | Harga yang ditentukan saat menempatkan limit order, yang belum tentu merupakan harga eksekusi akhir. |
| Harga eksekusi | Harga saat order benar-benar dieksekusi. Jika satu order dieksekusi beberapa kali, harga pada setiap eksekusi dapat berbeda. |
| Harga rata-rata pembukaan posisi | Harga rata-rata pembukaan posisi yang ada; harga ini dapat berubah setelah posisi ditambah. |
| Harga rata-rata penutupan posisi | Harga rata-rata dari harga eksekusi aktual order penutupan posisi. |
| Eksekusi sebagian | Hanya sebagian jumlah order yang dieksekusi. Penanganan bagian yang tersisa bergantung pada pengaturan order dan aturan yang berlaku. |
| Harga bid terbaik / harga ask terbaik | Kuotasi beli tertinggi / kuotasi jual terendah yang tersedia saat ini dalam order book. Selisih antara keduanya disebut spread bid-ask. |
| Kedalaman pasar | Jumlah order yang tersedia untuk dieksekusi pada berbagai tingkat harga. Jika kedalaman tidak mencukupi, market order berukuran besar dapat dieksekusi pada beberapa tingkat harga. |
| Slippage | Perbedaan antara harga yang diharapkan dan harga eksekusi aktual, yang dapat lebih terlihat saat terjadi pergerakan cepat atau likuiditas tidak mencukupi. |
Take profit, stop loss, conditional order, dan opsi tambahan lainnya harus mengacu pada fitur dan aturan pemicu yang tersedia pada halaman perdagangan saat ini; order yang terpicu tidak berarti eksekusi dijamin.
III. Margin dan Leverage
| Istilah | Arti |
| Margin | Aset yang diperlukan untuk membuka dan mempertahankan posisi. |
| Margin awal | Persyaratan margin yang diperlukan saat membuka posisi. Margin ini berkaitan dengan leverage, ukuran posisi, dan aturan kontrak. |
| Margin pemeliharaan | Persyaratan margin minimum yang harus dipenuhi untuk mempertahankan posisi yang ada. Jika persyaratan tidak terpenuhi, likuidasi dapat terpicu. |
| Rasio margin pemeliharaan | Rasio yang digunakan untuk menghitung persyaratan margin pemeliharaan, yang dapat berbeda sesuai kontrak dan tingkat batas risiko. |
| Kelipatan leverage | Konsep rasio antara nilai posisi dan margin yang digunakan. Leverage yang lebih tinggi memperbesar perubahan P&L relatif terhadap margin dan juga meningkatkan risiko likuidasi. |
| Nilai posisi | Nilai posisi yang dihitung berdasarkan spesifikasi kontrak dan harga. Nilai ini bukan margin yang digunakan dan bukan keuntungan terealisasi. |
| Batas risiko | Tingkat atau batas risiko yang ditetapkan platform berdasarkan ukuran posisi; tingkat yang berbeda dapat memiliki persyaratan leverage dan margin pemeliharaan yang berbeda. |
| Mode cross margin | Margin tersedia dalam cakupan yang berlaku digunakan bersama untuk mendukung posisi; kerugian posisi juga dapat menghabiskan lebih banyak dana yang tersedia di akun. |
| Mode isolated margin | Margin terpisah dialokasikan untuk posisi; jika margin ditambahkan secara manual, dana yang menanggung risiko posisi tersebut juga akan bertambah. |
| Saldo tersedia | Saldo dalam akun yang saat ini tersedia untuk perdagangan terkait atau keperluan margin, dan tidak sama dengan seluruh aset akun. |
Misalnya, menggunakan margin sebesar 1.000 USDT untuk membuka posisi senilai 10.000 USDT biasanya dapat dipahami sebagai penggunaan leverage sekitar 10x. Ini hanyalah contoh sederhana untuk membantu memahami hubungan antara keduanya; biaya pembukaan posisi aktual dapat mencakup biaya atau jumlah cadangan lainnya.
IV. Harga, P&L, dan Biaya
| Istilah | Arti |
| Harga terakhir | Harga eksekusi transaksi kontrak yang paling baru. Harga ini dapat berbeda dari harga indeks dan harga mark. |
| Harga indeks | Harga yang dibentuk berdasarkan data harga dari pasar acuan dan digunakan untuk mencerminkan tingkat harga pasar aset dasar. |
| Harga mark | Harga acuan yang digunakan untuk mengevaluasi P&L belum terealisasi dan risiko likuidasi posisi; harga ini belum tentu sama dengan harga terakhir. |
| P&L belum terealisasi | P&L mengambang yang dihasilkan oleh perubahan harga pada bagian posisi yang belum ditutup. Nilainya juga akan berubah saat harga terus bergerak. |
| P&L terealisasi | P&L yang telah diselesaikan dan dikreditkan ke akun. Apakah tampilannya mencakup biaya perdagangan dan biaya pendanaan harus mengacu pada keterangan kolom di halaman. |
| Tingkat keuntungan / tingkat pengembalian | Rasio P&L terhadap dasar perhitungan tertentu. Halaman yang berbeda dapat menggunakan margin atau nilai lain sebagai dasar; saat melihat persentase, pastikan terlebih dahulu dasar perhitungannya. |
| Biaya perdagangan | Biaya yang dikenakan berdasarkan tarif yang berlaku saat order dieksekusi. |
| Tingkat pendanaan | Tingkat yang digunakan untuk menghitung biaya pendanaan kontrak perpetual dan dapat berubah mengikuti kondisi pasar. |
| Biaya pendanaan | Jumlah yang dihitung berdasarkan posisi, tingkat pendanaan pada periode tersebut, dan ketentuan lainnya, yang dapat dibayarkan atau diterima oleh posisi yang memenuhi ketentuan penyelesaian; biaya ini berbeda dari biaya perdagangan. |
P&L belum terealisasi tidak sama dengan jumlah akhir yang diterima. Hasil aktual setelah menutup posisi juga dapat dipengaruhi oleh harga eksekusi, biaya perdagangan, dan biaya pendanaan.
V. Likuidasi dan Penanganan Risiko
| Istilah | Arti |
| Likuidasi paksa / likuidasi | Saat kondisi margin mencapai ketentuan likuidasi platform, sistem akan menangani posisi terkait sesuai aturan. |
| Perkiraan harga likuidasi | Harga acuan yang diperkirakan berdasarkan posisi dan kondisi margin saat ini, yang memungkinkan likuidasi terpicu saat harga mark mencapai tingkat tersebut; harga ini juga dapat berubah saat kondisi berubah. |
| Harga bangkrut | Tingkat harga yang terkait saat margin posisi habis. Harga ini bukan harga pemicu likuidasi dan belum tentu merupakan harga eksekusi aktual. |
| Auto-deleveraging (ADL) | Mekanisme yang dalam kondisi risiko tertentu memungkinkan sistem mengurangi posisi trader dengan arah berlawanan sesuai aturan yang berlaku; ketentuan aktivasi aktual mengacu pada aturan platform. |
Penjelasan likuidasi AstralX saat ini mengevaluasi risiko posisi berdasarkan harga mark dan menyatakan kondisi pemicu sebagai berikut: “Rasio margin aktual pada harga tertentu ≤ rasio margin pemeliharaan pada batas saat ini”. Oleh karena itu, Anda tidak dapat menentukan apakah likuidasi akan terjadi hanya berdasarkan harga terakhir, dan Anda juga tidak boleh menganggap perkiraan harga likuidasi sebagai harga yang menjamin eksekusi.
Penafian
Artikel ini hanya untuk penjelasan produk dan referensi pembelajaran, bukan merupakan nasihat investasi, perdagangan, keuangan, atau hukum, dan bukan merupakan penawaran untuk membeli atau menjual aset digital apa pun. Contoh dalam artikel ini hanya untuk ilustrasi dan tidak memperhitungkan biaya perdagangan, biaya pendanaan, atau faktor lainnya; hasil aktual dapat berbeda.
Fitur produk, aturan perdagangan, tarif biaya, dan informasi halaman dapat berubah. Jika artikel ini tidak sesuai dengan pengumuman terbaru AstralX atau informasi yang ditampilkan pada halaman perdagangan, harap mengacu pada aturan terbaru yang berlaku dan informasi aktual pada halaman.
Perdagangan kontrak aset digital memiliki risiko tinggi. Leverage memperbesar dampak perubahan harga terhadap margin, dan Anda dapat kehilangan seluruh margin yang digunakan. Sebelum berdagang, pahami aturan produk secara menyeluruh dan buat keputusan secara hati-hati berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda.