무기한 선물이란 무엇인가요?
무기한 선물은 사전에 정해진 만기일이 없는 계약입니다. 거래자는 롱 또는 숏 포지션을 취해 기초자산의 가격 변동에 참여하고, 증거금을 사용해 포지션을 개설할 수 있습니다. 만기일이 없다고 해서 포지션을 반드시 계속 보유할 수 있는 것은 아닙니다. 증거금 상태가 강제 청산 조건에 도달하면 시스템이 강제로 포지션을 청산할 수 있습니다. 선물 계약을 거래하는 것은 기초자산을 직접 매수하거나 보유하는 것과 다릅니다.
무기한 선물은 어떻게 거래하나요?
가격 상승을 예상할 때는 매수하여 롱 포지션을 개설할 수 있습니다. 가격이 상승하면 수익이 발생할 수 있고, 하락하면 손실이 발생할 수 있습니다. 가격 하락을 예상할 때는 매도하여 숏 포지션을 개설할 수 있습니다. 가격이 하락하면 수익이 발생할 수 있고, 상승하면 손실이 발생할 수 있습니다.
포지션 청산은 보유 중인 포지션을 종료하는 것입니다. 거래자는 포지션 청산 주문을 제출할 수 있지만, 주문의 체결 여부와 체결 가격은 주문 유형 및 당시 시장 상황에 따라 달라집니다.
예시: 이 씨와 왕 씨는 모두 BTC 가격이 상승할 것으로 예상합니다. BTC 가격이 50,000 USDT일 때 두 사람은 각각 50,000 USDT를 투자합니다:
- 이 씨는 현물 1 BTC를 매수하고 레버리지를 사용하지 않습니다.
- 왕 씨는 10배 레버리지를 사용해 가치가 500,000 USDT인 무기한 선물 롱 포지션을 개설합니다. 예시상 포지션 규모는 10 BTC에 해당합니다.
BTC 가격이 49,900 USDT까지 하락하고 하락폭이 0.2%라고 가정합니다:
| 항목 | 이 씨: 현물 | 왕 씨: 무기한 선물 |
| 투입 자금 | 50,000 USDT | 50,000 USDT 증거금 |
| 가격 위험 노출 | 1 BTC | 10 BTC에 해당 |
| 예시 손실 | 100 USDT | 1,000 USDT |
| 투입 자금 대비 손실 | 0.20% | 2% |
BTC가 계속 하락해 49,750 USDT가 되고 하락폭이 0.5%라고 가정합니다:
| 항목 | 이 씨: 현물 | 왕 씨: 무기한 선물 |
| 예시 손실 | 250 USDT | 2,500 USDT |
| 투입 자금 대비 손실 | 0.50% | 5% |
두 사람이 투자한 자금은 같지만 왕 씨의 포지션 가치는 이 씨의 10배이므로 가격 변동으로 인한 손익도 약 10배가 됩니다. 그렇다고 해서 왕 씨가 반드시 49,750 USDT에서 강제 청산되는 것은 아닙니다. 실제 강제 청산 시점은 마크 가격, 증거금 상태, 유지 증거금 요건 및 관련 수수료에 따라 달라집니다.
증거금과 레버리지란 무엇인가요?
증거금은 선물 포지션을 개설하고 유지하는 데 필요한 자산입니다. 포지션을 개설할 때는 초기 증거금 요건을 충족해야 하며, 포지션 보유 기간에는 유지 증거금 요건도 충족해야 합니다.
레버리지를 사용하면 거래자는 상대적으로 적은 증거금으로 더 큰 가치의 포지션을 개설할 수 있습니다. 레버리지는 증거금 대비 수익과 손실의 비율을 동시에 확대합니다.
예를 들어, 1,000 USDT의 증거금을 투입해 가치가 10,000 USDT인 롱 포지션을 개설한다고 가정합니다. 수수료를 고려하지 않고, 포지션 규모가 변하지 않으며 강제 청산이 발생하지 않는 단순화된 조건에서는 다음과 같습니다:
| 기초자산 가격 변동 | 포지션 예시 손익 | 초기 증거금 대비 |
| 5% 상승 | 약 +500 USDT | 약 +50% |
| 5% 하락 | 약 −500 USDT | 약 −50% |
교차 마진과 격리 마진은 어떻게 다른가요?
교차 마진 모드에서는 적용 범위 내 사용 가능한 증거금이 포지션을 공동으로 지원할 수 있습니다. 이는 손실이 더 많은 사용 가능 자금을 소모하고 다른 포지션에도 영향을 줄 수 있다는 의미이기도 합니다.
격리 마진 모드에서는 포지션에 독립적으로 배정된 증거금이 사용됩니다. 시장이 불리한 방향으로 움직이면 해당 포지션이 강제 청산될 수 있으며, 해당 포지션에 증거금을 추가하면 해당 포지션의 위험을 부담하는 자금도 증가합니다.
두 모드 모두 레버리지 거래의 위험을 없앨 수는 없습니다. 실제 증거금 공유 범위 및 조정 방식은 선택한 선물 계약에 적용되는 규칙을 따릅니다.
거래 페이지에 표시되는 여러 가격은 어떤 용도로 사용되나요?
| 가격 | 의미 |
| 최종 체결가 | 선물 계약의 가장 최근 거래 체결 가격 |
| 지수 가격 | 참조 시장의 가격 데이터를 바탕으로 산출된 가격 |
| 마크 가격 | 포지션의 미실현 손익 및 강제 청산 위험을 평가하는 데 사용되는 참고 가격 |
펀딩비율이란 무엇인가요?
무기한 선물에는 사전에 정해진 만기일이 없으므로 일반적으로 펀딩비율 메커니즘을 통해 선물 가격이 참조 시장 가격과 가깝게 유지되도록 합니다.
펀딩비 정산 시 조건을 충족하는 롱 또는 숏 포지션 보유자는 펀딩비를 지급하거나 수취할 수 있습니다. 펀딩비율은 변동할 수 있으며 지급 방향도 바뀔 수 있습니다. 펀딩비는 주문이 체결될 때 발생하는 거래 수수료와 다릅니다. 포지션을 청산하지 않더라도 보유 기간에 펀딩비가 발생할 수 있습니다.
거래 전에는 선택한 선물 계약에 표시된 펀딩비율, 정산 시간 및 적용 규칙을 확인해야 하며, 예상 수취 펀딩비를 고정 수익으로 간주해서는 안 됩니다.
어떤 경우에 강제 청산되나요?
시장 가격이 포지션에 불리한 방향으로 움직여 증거금 상태가 유지 증거금 요건에 따른 강제 청산 조건에 도달하면 시스템이 강제 청산을 진행할 수 있습니다.
특정 가격에서의 실제 증거금률 ≤ 현재 한도에서의 유지 증거금률
강제 청산 가격은 현재 포지션 및 증거금 상태를 기준으로 추정한 가격으로, 마크 가격이 해당 수준에 도달하면 강제 청산이 발동될 수 있습니다. 포지션을 증감하거나 증거금을 조정하거나 위험 한도 등급이 변경되면 예상 강제 청산 가격도 변경될 수 있습니다. 이는 실제 청산 체결 가격이 아닙니다.
강제 청산 후에는 어떤 위험 관리 메커니즘이 적용될 수 있나요?
강제 청산이 발동되면 시스템은 적용되는 규칙에 따라 관련 포지션을 처리합니다. 파산 가격은 포지션의 증거금이 소진될 때의 가격 수준을 나타내며, 강제 청산 발동 가격이 아니고 강제 청산 주문이 반드시 해당 가격으로 체결된다는 의미도 아닙니다.
특정 위험 상황에서 플랫폼은 보험 기금 또는 자동 디레버리징(ADL)* 메커니즘을 사용해 위험을 처리할 수도 있습니다. ADL은 원래 강제 청산이 발동되지 않았지만 반대 방향의 포지션을 보유한 거래자에게 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 메커니즘의 발동 조건 및 처리 순서는 플랫폼의 실제 규칙을 따르며, 특정 가격만으로 반드시 ADL이 실행된다고 판단할 수는 없습니다.
USDT 선물, 코인 선물과 무기한 선물은 어떤 관계인가요?
「무기한」은 선물 계약에 사전에 정해진 만기일이 없음을 의미하며, 「USDT 선물」과 「코인 선물」은 증거금 및 손익을 어떤 자산으로 처리하는지를 의미합니다. 이는 서로 다른 두 가지 분류 방식입니다. 하나의 계약이 동시에 무기한 선물이면서 USDT 선물일 수 있습니다.
거래 전에 무엇을 유의해야 하나요?
주문하기 전에 선택한 선물 계약의 증거금 및 정산 자산, 계약 액면가, 레버리지, 포지션 모드, 거래 수수료, 펀딩비율 및 유지 증거금 요건을 확인하세요. 포지션 보유 기간에는 마크 가격, 증거금 상태 및 예상 강제 청산 가격을 주의 깊게 확인하세요. 손절 주문 등의 주문은 급격한 변동이나 유동성 부족 상황에서 지정한 가격으로 체결된다고 보장되지 않으며, 강제 청산보다 반드시 먼저 실행된다고 보장되지도 않습니다.
면책 조항
본 문서는 제품 설명 및 학습 참고용으로만 제공되며, 투자, 거래, 재무 또는 법률 자문을 구성하지 않고, 어떠한 디지털 자산의 매매 제안도 구성하지 않습니다. 문서의 사례는 모두 예시이며 수수료, 펀딩비 등의 요소를 반영하지 않았으므로 실제 결과는 다를 수 있습니다.
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디지털 자산 선물 거래에는 높은 위험이 따릅니다. 레버리지는 가격 변동이 증거금에 미치는 영향을 확대하며, 투입한 증거금 전액을 잃을 수 있습니다. 거래 전에 제품 규칙을 충분히 이해하고 자신의 재무 상황 및 위험 감수 능력에 따라 신중하게 결정하세요.