無期限契約とは？
無期限契約とは、あらかじめ満期日が設定されていない契約です。トレーダーは、ロングまたはショートを行うことで、対象資産の価格変動に参加し、証拠金を使ってポジションを建てることができます。満期日がないからといって、ポジションを必ず継続して保有できるわけではありません。証拠金の状況が強制決済の条件に達した場合、システムによって強制決済される可能性があります。契約取引は、対象資産を直接購入または保有することを意味するものでもありません。
無期限契約はどのように取引しますか？
価格の上昇を予想する場合は、買いでロングを開始できます。価格が上昇すれば利益となる可能性があり、下落すれば損失となる可能性があります。価格の下落を予想する場合は、売りでショートを開始できます。価格が下落すれば利益となる可能性があり、上昇すれば損失となる可能性があります。
決済とは、保有しているポジションを終了することです。トレーダーは決済注文を出すことができますが、注文が約定するかどうか、またどの価格で約定するかは、注文タイプおよびその時点の市場状況によって異なります。
例：李さんと王さんは、どちらも BTC の上昇を予想しています。BTC の価格が 50,000 USDT のとき、2人はそれぞれ 50,000 USDT を投入します。
- 李さんは現物 1 BTC を購入し、レバレッジを使用しません。
- 王さんは 10倍のレバレッジを使用して、価値 500,000 USDT の無期限契約のロングポジションを建てます。説明上、ポジションは 10 BTC に相当します。
BTC の価格が 49,900 USDT まで下落し、下落率が 0.2% になったとします。
| 項目 | 李さん：現物 | 王さん：無期限契約 |
| 投入資金 | 50,000 USDT | 50,000 USDT の証拠金 |
| 価格リスクエクスポージャー | 1 BTC | 10 BTC 相当 |
| 説明上の損失 | 100 USDT | 1,000 USDT |
| 投入資金に対する損失 | 0.20% | 2% |
BTC がさらに 49,750 USDT まで下落し、下落率が 0.5% になった場合：
| 項目 | 李さん：現物 | 王さん：無期限契約 |
| 説明上の損失 | 250 USDT | 2,500 USDT |
| 投入資金に対する損失 | 0.50% | 5% |
2人が投入した資金は同じですが、王さんのポジション価値は李さんの10倍であるため、価格変動による損益も約10倍になります。これは、王さんが必ず49,750 USDTで強制決済されることを意味するものではありません。実際の強制決済のタイミングは、マーク価格、証拠金の状況、維持証拠金要件および関連費用によって異なります。
証拠金とレバレッジとは？
証拠金とは、契約ポジションを建て、維持するために必要な資産です。ポジションを建てる際には初期証拠金の要件を満たす必要があり、保有期間中は、ポジションが維持証拠金の要件も満たす必要があります。
レバレッジを利用すると、トレーダーは比較的少ない証拠金で、より大きな価値のポジションを建てることができます。レバレッジは、証拠金に対する利益と損失の割合を同時に拡大させます。
たとえば、1,000 USDT の証拠金を投入し、価値 10,000 USDT のロングポジションを建てるとします。手数料を考慮せず、ポジション規模が変わらず、強制決済が発生しないという簡略化された条件では、次のようになります。
| 対象価格の変動 | ポジションの説明上の損益 | 初期証拠金に対する割合 |
| 5%上昇 | 約 +500 USDT | 約 +50% |
| 5%下落 | 約 −500 USDT | 約 −50% |
クロスマージンと分離マージンの違いは？
クロスマージンモードでは、適用範囲内の利用可能な証拠金がポジションを共同で支えます。これは、損失によってより多くの利用可能資金が消費され、他のポジションにも影響する可能性があることを意味します。
分離マージンモードでは、ポジションに独立して割り当てられた証拠金を使用します。市場が不利な方向に変動した場合、そのポジションが強制決済される可能性があります。そのポジションに証拠金を追加すると、そのポジションのリスクを負担する資金も増加します。
どちらのモードでも、レバレッジ取引のリスクをなくすことはできません。実際の証拠金の共有範囲および調整方法は、選択した契約に適用されるルールに従います。
取引ページに表示される複数の価格にはどのような用途がありますか？
| 価格 | 意味 |
| 最終取引価格 | 契約の直近の取引の約定価格 |
| インデックス価格 | 参照市場の価格データに基づいて形成される価格 |
| マーク価格 | ポジションの未実現損益および強制決済リスクを評価するための基準価格 |
資金調達率とは？
無期限契約にはあらかじめ満期日が設定されていないため、通常は資金調達率の仕組みによって、契約価格を参照市場価格に近づけます。
資金調達料の決済時に、条件を満たすロングまたはショートの保有者は、資金調達料を支払うか、受け取る可能性があります。資金調達率は変動する可能性があり、支払い方向も変わることがあります。これは注文の約定時に発生する取引手数料とは異なります。決済を行わない場合でも、保有期間中に資金調達料が発生する可能性があります。
取引前に、選択した契約に表示される資金調達率、決済時間および適用ルールを確認してください。予想される受取資金調達料を固定収益とみなしてはなりません。
どのような場合に強制決済されますか？
市場価格がポジションにとって不利な方向に変動し、証拠金の状況が維持証拠金要件に基づく強制決済条件に達した場合、システムによって強制決済される可能性があります。
ある価格における実際の証拠金率 ≤ 現在の限度額における維持証拠金率
強制決済価格とは、現在のポジションおよび証拠金の状況に基づいて算出される、マーク価格がその水準に達したときに強制決済が発動する可能性のある価格です。ポジションの増減、証拠金の調整、またはリスク限度額の段階の変更により、予想強制決済価格も変わる可能性があります。これは実際の決済約定価格ではありません。
強制決済後には、どのようなリスク管理の仕組みが関係する可能性がありますか？
強制決済が発動した後、システムは適用されるルールに従って関連するポジションを処理します。破産価格とは、ポジションの証拠金が使い果たされる際の価格水準を表すものであり、強制決済の発動価格ではありません。また、強制決済注文が必ずその価格で約定することを意味するものでもありません。
特定のリスク状況では、プラットフォームが保険基金または自動デレバレッジ（ADL）*の仕組みを使用してリスクを処理する場合もあります。ADL は、もともと強制決済が発動していないものの、反対方向のポジションを保有しているトレーダーに影響を与える可能性があります。これらの仕組みの発動条件および処理順序は、プラットフォームの実際のルールに従います。特定の価格だけを根拠に、必ず ADL に移行すると判断することはできません。
USDT建て、コイン建て、無期限にはどのような関係がありますか？
「無期限」は、契約にあらかじめ満期日が設定されていないことを示します。「USDT建て」と「コイン建て」は、証拠金および損益をどの資産で処理するかを示します。これらは異なる2つの分類方法です。同じ契約が、無期限契約であり、かつ USDT建て契約である場合もあります。
取引前に注意すべきことは？
注文を出す前に、選択した契約の証拠金および決済資産、契約額面、レバレッジ、ポジションモード、取引手数料、資金調達率、維持証拠金要件を確認してください。ポジション保有中は、マーク価格、証拠金の状況および予想強制決済価格に注意してください。ストップロスなどの注文は、急激な変動や流動性不足の際に指定価格で約定することが保証されず、強制決済より必ず先に執行されることも保証されません。
免責事項
本記事は、製品の説明および学習の参考のみを目的としたものであり、投資、取引、財務または法務に関する助言を構成するものではなく、デジタル資産の売買の申し出を構成するものでもありません。本文中の例はすべて説明用であり、手数料、資金調達料などの要素は考慮されていません。実際の結果は異なる場合があります。
製品機能、取引ルール、手数料率およびページ情報は変更される可能性があります。本記事と AstralX の最新のお知らせまたは取引ページの表示が一致しない場合は、適用される最新のルールおよび実際のページ情報を優先してください。
デジタル資産の契約取引には高いリスクが伴います。レバレッジは、価格変動が証拠金に与える影響を拡大させ、投入した証拠金をすべて失う可能性があります。取引前に製品ルールを十分に理解し、ご自身の財務状況およびリスク許容度に基づいて慎重に判断してください。