現物取引と先物取引はいずれもデジタル資産の価格変動に参加できますが、取引対象は異なります。現物取引では資産を買う、または売ります。先物取引では、対象価格に関連するポジションを建てます。
現物取引とは？
現物取引とは、デジタル資産を直接買う、または売ることです。たとえば、USDTを使ってBTCを購入し、注文が約定すると、購入したBTCを保有します。その後、BTCの価格が上昇または下落すると、保有するBTCの市場価値もそれに応じて変動します。
現物の購入自体には先物取引の証拠金は必要なく、先物取引の維持証拠金が不足したことによって強制清算されることもありません。ただし、資産価格が大幅に下落する可能性はあります。
先物取引とは？
先物取引とは、証拠金を通じて対象価格に関連するポジションを建てることです。価格の上昇を予想する場合はロング、価格の下落を予想する場合はショートを行えます。たとえば、BTC先物のロングポジションを建てても、それによって現物のBTCを購入・保有することにはなりません。
先物取引ではレバレッジを利用でき、比較的少ない証拠金でより大きな価値のポジションを建てられます。レバレッジは、証拠金に対する価格変動の損益を拡大させます。証拠金の状況が強制清算の条件に達した場合、ポジションが強制的に決済される可能性があります。
主な違い
| 比較項目 | 現物取引 | 先物取引 |
| 取引対象 | 実際のデジタル資産 | 対象価格に関連する先物契約 |
| 約定後に保有するもの | 購入した資産 | 先物ポジション。ポジションを建てたことによって対象資産を保有することにはならない |
| 価格下落への参加方法 | 単純に現物を買って保有する場合、価格下落によって資産価値が下がる | ショートポジションを建てることができ、価格下落時に利益を得られる可能性がある |
| 証拠金とレバレッジ | 通常の現物売買では自己資産を使用し、先物取引の証拠金は必要ない | 証拠金を使用し、利用するレバレッジを選択できる |
| 保有期間中の費用 | 現物取引の手数料率に基づき取引手数料が徴収される | 先物取引のルールに基づき取引手数料が徴収される。無期限先物では、資金調達料を支払う、または受け取る場合もある |
| 強制清算のリスク | 現物を単純に購入した場合、先物取引の証拠金不足によって強制清算されることはない | 証拠金が不足すると、強制清算が発生する可能性がある |
例：同じ金額を投入した場合、結果はどう違いますか？
BTCの価格が100,000 USDTで、李さんと王さんがそれぞれ10,000 USDTを投入し、2人ともBTCの上昇を予想しているとします。
- 李さんが現物を購入：10,000 USDTで0.1 BTCを購入。
- 王さんが先物取引：10,000 USDTを証拠金とし、5倍のレバレッジを使用したと仮定して、価値50,000 USDT、数量0.5 BTC相当のロングポジションを建てる。
手数料、資金調達料、スリッページ、強制清算を考慮しない場合、BTCの価格変動による結果は次のとおりです。
| BTC価格 | 李さん：現物資産の価値変動 | 王さん：先物ポジションの損益例 |
| 110,000 USDTまで上昇（+10%） | +1,000 USDT | +5,000 USDT |
| 90,000 USDTまで下落（−10%） | −1,000 USDT | −5,000 USDT |
李さんは引き続き0.1 BTCを保有し、USDT換算の価値はBTC価格に応じて変動します。王さんはポジションを建てたことによってBTCを保有するわけではありませんが、先物ポジションの価格変動に対するエクスポージャーがより大きいため、同じ変動率でも損益例はより大きくなります。
注意：王さんの実際のポジションは、価格が90,000 USDTまで下落する前に、維持証拠金不足によって強制清算されている可能性があります。表はレバレッジが損益をどのように拡大するかを説明するためのものであり、これに基づいて強制清算価格や最終的な損失を算出することはできません。
取引前に注意すべきこと
デジタル資産を直接購入して保有したい場合は、まず現物取引の約定と資産のリスクについて理解してください。ロングまたはショートポジションを通じて価格変動に参加したい場合は、まず先物取引のレバレッジ、証拠金、費用、強制清算のルールについて理解してください。ショートができるからといって必ず利益が出るわけではなく、レバレッジを使用すると損失も同時に拡大します。
免責事項
本記事は製品の説明および学習上の参考情報としてのみ提供されるものであり、投資、取引、財務、または法律に関する助言を構成するものではなく、デジタル資産の売買の申し出を構成するものでもありません。本文中の事例はすべて説明用のものであり、手数料、資金調達料などの要素は考慮されていないため、実際の結果とは異なる場合があります。
製品機能、取引ルール、手数料率、ページ上の情報は変更される場合があります。本記事の内容とAstralXの最新のお知らせまたは取引ページの表示が一致しない場合は、適用される最新のルールおよび実際のページ情報を優先してください。
デジタル資産の先物取引には高いリスクが伴います。レバレッジは価格変動が証拠金に与える影響を拡大させ、投入した証拠金をすべて失う可能性があります。取引前に製品のルールを十分に理解し、ご自身の財務状況とリスク許容度に基づいて慎重に判断してください。