USDT 本位與幣本位，主要區別在於使用什麼資產作為保證金，以及盈虧以什麼資產結算。兩者都可以用於交易加密貨幣價格，也都存在價格波動、槓桿及強平風險。
主要區別
| 比較項目 | USDT 本位合約 | 幣本位合約 |
| 保證金資產 | USDT | 合約指定的加密貨幣，例如 BTC |
| 盈虧結算資產 | USDT | 合約指定的加密貨幣 |
| 盈虧顯示與理解 | 以 USDT 表示，金額較直觀 | 以幣的數量表示；其折合 USDT 的價值還會隨幣價變動 |
| 持有資產時需留意 | USDT 及合約倉位的風險 | 結算幣種本身的價格波動，以及合約倉位的風險 |
表格說明的是本位類型，不代表兩類合約具有相同的合約面值、槓桿、費率或強平規則；具體參數以所選合約的交易頁面為準。
什麼是 USDT 本位合約？
USDT 本位合約以 USDT 作為保證金，倉位盈虧也以 USDT 計算和結算。例如，交易 BTC 價格相關的 USDT 本位合約時，您無須持有 BTC 作為該倉位的保證金。
如果習慣用 USDT 查看投入金額和盈虧，這種方式較容易理解。但 USDT 本位不表示倉位沒有風險：標的價格向不利方向變動時，保證金仍可能發生虧損。
什麼是幣本位合約？
幣本位合約以指定的加密貨幣作為保證金，盈虧也以該合約指定的幣種結算。以 BTC 幣本位合約為例，保證金和結算資產可以是 BTC。
如果本來就持有相應加密貨幣，可以留意這類合約；但查看盈虧時，除了幣的數量，也要注意該幣折合 USDT 等其他資產的價值會隨行情變動。這不表示幣本位合約一定更適合持幣者，仍需考慮合約風險。
用一個例子看懂差別
假設兩位交易者都交易 BTC 價格，之後各自的倉位產生盈利：
- 使用 USDT 本位合約的交易者，盈利以 USDT 結算，例如帳戶增加 100 USDT。
- 使用 BTC 幣本位合約的交易者，盈利以 BTC 結算，例如帳戶增加 0.002 BTC。這筆 BTC 當時折合多少 USDT，取決於當時的 BTC 價格；之後若繼續持有，其折合價值也會變動。
100 USDT 和 0.002 BTC 不是同一筆交易的等值收益比較，只用來展示結算幣種的差異。實際盈虧須按所選合約的面值、倉位、價格與費用計算。
| 比較項目 | USDT本位永续合约 | BTC本位永续合约 |
| 抵押资产 | USDT | BTC |
| 计价单位 | USDT | USD |
| 盈亏结算币种 | USDT | BTC |
| 合约面值 | 每份合约为0.0001 BTC（如BTC_USDT） | 每份合约为1美元（如BTC_USD） |
| 保证金模式 | 逐仓 / 全仓 | 逐仓 / 全仓 |
使用場景對比
以下案例假設兩種合約在開倉時具有相同的 BTC 價格風險敞口，暫不計手續費、資金費用和滑點。幣本位的數字採用常見的 BTC／USD 反向合約作示意；實際盈虧仍須依所交易合約的面值與計算規則為準。
做空：預期 BTC 價格下跌
假設開倉時 BTC 價格為 50,000 USD，交易者建立相當於 1 BTC 的空倉。之後 BTC 跌至 45,000 USD：
幣本位收到的是 BTC；BTC 價格下跌時，同等美元價值通常對應更多 BTC 數量。這不表示它比 USDT 本位多賺了 0.1111 BTC 對應的額外美元收益。若交易者繼續持有收到的 BTC，其後的折合價值還會隨 BTC 價格變動。
做多：預期 BTC 價格上漲
沿用 50,000 USD 的開倉價及相同的價格風險敞口。若 BTC 漲至 55,000 USD：
幣本位盈利以 BTC 入帳；USDT 本位盈利以 USDT 入帳。主要差別是拿到什麼資產，以及之後持有該資產要承擔什麼價格風險，不能只比較「5,000」和「0.0909」兩個不同單位的數字。
該如何選擇？
如果希望用 USDT 管理保證金和查看盈虧，可先了解 USDT 本位合約；如果希望以所持有的加密貨幣作保證金、並接受以該幣種結算盈虧，可了解幣本位合約。下單前，請確認交易頁面所示的保證金資產、結算幣種、合約面值、槓桿及風險要求。
免責聲明
本文僅供產品說明與學習參考，不構成投資、交易、財務或法律建議，亦不構成買賣任何數字資產的要約。文中的案例均為示意，未計入手續費、資金費用等因素，實際結果可能不同。
產品功能、交易規則、費率及頁面資訊可能調整；如本文與 AstralX 最新公告或交易頁面顯示不一致，請以適用的最新規則及實際頁面資訊為準。
數字資產合約交易具有較高風險。槓桿會放大價格波動對保證金的影響，您可能損失全部投入的保證金。交易前請充分了解產品規則，並根據自身財務狀況和風險承受能力審慎決策。